最近几周，随着全球经济的下降远远超出了间歇性的矫正和熊市，供应兼需求冲击的后果变得尤为明显。美联储已逐步迈向危机时代的政府支出，以稳定惨淡的资本市场。

市场波动对流动性条件施加了巨大的压力，西班牙和法国流动性比率之类的国家在自由下降附近达到。越来越多的担忧正在越来越关注，尚未采取适当的稳定措施对它们对股票市场的预期影响的流动性冲击采用，因为它可能被低估了。

流动资产在美国市场迅速销售，反映在诸如VIX的波动率指数中，关闭率达到高点，超过了2008年金融危机中经历的。事实证明，狭窄的流动性对于美国股票市场特别动荡。

随着VIX持续远远超过其长期均衡，投资公司和商人对救济集会保持警惕和警惕，从而限制了证券的微小篮板。高盛的瑞安·哈蒙德（Ryan Hammond）和戴维·科斯蒂（David Kosti

“我们的流动性比率衡量了交易量的价格影响，表明流动性在美国股票中蒸发。”

尽管市场违规行为极端，但许多投资公司对预计流动性管理的年度收益却有不同的观点。例如，高盛（Goldman Sachs）也表示，

“在流动性熊市市场中，一些最强的标准普尔500指数回报率是出现的。我们认为，稀薄的流动性以及不确定性和定位，增加了标准普尔500指数在近期超过基本面的风险。”

“对于长期投资者，接受流动性风险带来了机会。自1976年以来，购买流动性股票和出售流动性股票的策略已经产生了4％的年度申报表，年龄较高63％。”

公司也提供了以下模型。

自从Covid-19袭击股票市场的第一个实质性迹象以来，标准普尔500年期货已减少了近90％。流动性的动荡比2008年更为明显。对于一个期货市场下降的日期下降约为60％。如前所述，尽管政府支出高昂和其他需求方政策，但在美国的波动性指数仍在达到顶峰。

证据将这种差异归因于危机的性质，在过去的十年中，目前的大流行全球供应链在中国生产中均已融合了自己。尽管在全球经济低迷之后的市场挥发绝不是独一无二的，但它在目前的范围内是特殊的。

在危机之后，交易所交易的资金表现出令人惊讶的弹性。在二级市场中，由于恐慌销售而引起的证券洪水尚未对应大量股票赎回。相反，ETF流动性并没有减少。

美国尚未达成第三项政府支出提议，再次表明市场不稳定。美联储和其他金融机构也接近接近零的利率，并宣布大规模购买债券。但是，这种措施不太可能做得不仅仅是在第二季度暂时振奋世界经济。

直接的货币政策是一种直率的工具，可能无法反映大量金融工具的适当更正措施。联邦储备将在未来几个月内提出进一步的提案，在此期间，大流行越过其顶峰。

当大流行居住时，流动性条件将放松，因此见证了我们动荡的熊市的自然动荡。显然，这是最大的损害潜力，在这种时期里，企业和投资者应警惕所谓的救济集会，并热衷于购买流动性股票的机会。